Обновление: написал статью вчера, в пятницу 23 сентября, а уже сегодня агенство IFX-News выдало новость, что на съезде партии Единая Россия премьер-министр РФ Владимир Путин принял предложение выдвинуть свою кандидатуру на пост президента РФ на выборах весной будущего года. Теперь можно сопоставить адекватность западной «аналитической мысли» реалиям.

( Читать дальше )

Осознанно или неосознанно, но движения цен отражают не прошлое, а будущее. Любому трейдеру или профессиональному инвестору известно, что не новости создают цены, а наоборот, цены создают новости. Как пишет Ларс Твид в книге «Психология финансов», все новости, анализы и прогнозы не более чем посмертные замечания по поводу того, что рынок уже давным-давно проделал – другими словами, рынок идёт всегда впереди новостей.

( Читать дальше )

За последнее десятилетие мы потратили больше денег, чем заработали. В 2000 г. правительство имело бюджетный профицит. Но вместо погашения наших долгов, триллионы долларов были потрачены на новые льготы по налогам, а две войны и затратная лекарственная программа были оплачены кредитной картой нации… Рецессия ухудшила наше положение: поступление денег уменьшилось, а расходы, напротив, увеличились – на налоговые послабления для среднего класса, на пособия по безработице, на помощь штатам, чтобы не увольнять учителей и пожарных.

Поскольку ни одна из партий не виновна в принятии решений, которые привели к этой проблеме, обе партии ответственны за её решение.

( Читать дальше )

Когда тебя атакуют новостями о дискуссиях о потолке госдолга/налогах/сокращении расходов, легко забыть, что у законодателей вообще то есть другая работа, кроме облапошивания собственных граждан. В предыдущей Точке невозврата описаны причины растущего социального неравенства в США, да и во всём мире – демократия и рыночная экономика не приносят процветания народам, когда государственные чиновники служат интересам богатейших слоёв населения.

( Читать дальше )

У подавляющего количества жителей планеты Земля вызывает состояние оторопи или полного непонимания цифры государственного долга США ($14,5 трлн.) и особенно его внутренние необеспеченные обязательства (от $60 трлн. до$100 по разным оценкам). Мозг простого обывателя отказывается понимать такие невероятные цифры, ему просто не с чем сравнить. Это его собственная зарплата за сколько тысячелетий? Или сколько машин он бы смог приобрести? Глупо, а корректно сравнить макроэкономические показатели сможет даже не любой эксперт. Поэтому разумный человек, не обременённый знанием экономических терминов, делает вывод – МНОГО, ОЧЕНЬ много, и баста, пускай сами разбираются.

( Читать дальше )

Цена золота — «настоящий» потолок госдолга США

Корейский инвестиционный фонд Korea Investment опубликовал простой график повышения потолка госдолга США и цены золота: повысив потолок, сенаторы дадут возможность ФРС напечатать больше долларов, а золото продолжит рост, уверены аналитики фонда.

( Читать дальше )

Рекордный рост денежной базы

На неделе, закончившейся 27 июня, Федрезерв закачал в финансовую систему $76 МИЛЛИАРДОВ. КРУПНЕЙШИЙ рост денежной базы с 22 сентября 2008г., после банкротства Lehman Brothers. ФРС наводняет систему ликвидностью с начала года такими же темпами, как и в разгар кризиса 2008г.

( Читать дальше )

Корреляции? Что за корреляции?

Корреляция между финансовыми активами и валютными парами обычны и всем известны, но необходимо подчеркнуть, что если корреляция какое то время колеблется в определённом диапазоне, это не означает, что она там будет находиться вечно. Как всегда, при изменении перспектив мировой экономики, финансовые рынки, в частности рынки валют, претерпевают изменения. Привычные взаимосвязи между аппетитами к риску и желанием спрятаться в защитном активе нарушаются, когда инвесторы пытаются приспособиться к новой реальности. Становится чрезвычайно трудно отследить зависимости внутри рынка: охота за высокими доходностями (при эквивалентной терпимости к риску) ведут к росту высокодоходных валют и активов с одной стороны, и напротив, когда паника накрывает финансовые рынки, и инвесторы закрывают свои рисковые позиции от страха получить убытки или чтобы высвободить ликвидность. Чем сильнее драйвер в какую либо сторону, тем значительнее коррекция.

( Читать дальше )

Реструктуризация задолженности Греции день ото дня становится всё ближе и реальнее: патовая политическая ситуация угрожает загнать Элладу в более глубокий кризис. Новая Демократия, главная оппозиционная партия, под лозунгом “Греция не для продажи” отказалась поддержать дополнительные меры экономии (всего около €6 млрд.), требуемые чтобы снизить бюджетный дефицит страны. Теперь грекам светят досрочные выборы или референдум, что относительно шансов на дополнительные €60 млрд. не играет большой роли, т.к. “вредные” потомки Зевса наверняка проголосуют, тем или иным способом, против собственного обнищания.

( Читать дальше )

Волатильность сегодня может зашкалить: с одной стороны пришли негативные для долговых рынков новости из Испании и Германии, где правящие социалисты и консерваторы соответственно проиграли региональные выборы с довольно крупным счётом, а с другой, куда более важное сообщение появилось в швейцарском ежедневнике NZZ, где со ссылкой на греческую газету Kahtimerini сообщается, что у безнадёжной Греции наличности осталось меньше, чем на 2 месяца, или до 18 июля, если очередной транш спасения не поступит от обезглавленного МВФ и от “внезапно” неплатёжеспособного ЕЦБ. Неплатёжеспособного потому, что как сообщит сегодня небезызвестная Der Spiegel в редакционной статье, банк “внезапно” обнаружит у себя среди обеспечения под выданные кредиты мусорные облигации (D-rated) – даже Трише будет сложно объяснить злобной прессе, как рискованными оказалось несколько сотен миллиардов евро на балансе ЕЦБ, и почему банки, преимущественно из стран PIGS, предоставляли в обеспечение займов ценные бумаги, обеспеченные активами, которые не подходят в качестве залога для кредитов центрального банка из-за слишком низкого кредитного рейтинга, объясняет журнал.

( Читать дальше )